銅

隔夜LME銅震蕩走高，價(jià)格上漲0.75%至8234美元/噸；SHFE銅主力上漲0.6%至68220元/噸。升貼水方面，8月16日LME0-3月調(diào)期費(fèi)上漲4.25美元/噸至51.75美元/噸；國(guó)內(nèi)平水銅上漲130元/噸至505元/噸。庫(kù)存方面，昨日LME銅庫(kù)存增加525噸至91400噸；SHFE銅倉(cāng)單減少75噸至20413噸；BC銅減少51噸至6069噸。宏觀方面，近期美聯(lián)儲(chǔ)7月會(huì)議紀(jì)要顯示，大多數(shù)決策者仍認(rèn)為通脹有重大的上行風(fēng)險(xiǎn)，可能因此需進(jìn)一步加息，認(rèn)為即使降息時(shí)也未必停止縮表，另外市場(chǎng)仍聚焦美超額發(fā)債情況，美元流動(dòng)性緊張下帶動(dòng)市場(chǎng)情緒持續(xù)偏弱；國(guó)內(nèi)方面，穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期下，靜待政策指引?；久娣矫妫~價(jià)下跌，下游買(mǎi)興提升，升水被抬升。短期來(lái)看，雖然宏觀利空走了一段時(shí)間，但從昨晚海外市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，宏觀情緒并未現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)調(diào)節(jié)力度在逐漸加大，對(duì)沖部分下行風(fēng)險(xiǎn)，由此多空在此階段存在較大分歧，后市并不明朗。筆者認(rèn)為海外引導(dǎo)的宏觀偏弱情緒未出現(xiàn)明顯改善前，宜謹(jǐn)慎，國(guó)內(nèi)則繼續(xù)等待政策指引。

鎳&不銹鋼

(資料圖片)

隔夜LME鎳漲2.21%，滬鎳漲1.88%。庫(kù)存方面，昨日 LME 鎳庫(kù)存減少60噸至37110噸；國(guó)內(nèi) SHFE 倉(cāng)單減少365噸至2554噸。升貼水來(lái)看，LME0-3 月升貼水維持負(fù)數(shù)；進(jìn)口鎳升貼水降低50元/噸至1550元/噸。不銹鋼方面，據(jù)mysteel，本周全國(guó)主流市場(chǎng)不銹鋼社會(huì)總庫(kù)存102.38萬(wàn)噸，周環(huán)比上升3.64%，主要體現(xiàn)在200系及300系資源，本周價(jià)格受到鎳鐵走高影響，對(duì)不銹鋼價(jià)格形成支撐。新能源汽車(chē)方面，據(jù)乘聯(lián)會(huì)，8月1日-13日，國(guó)內(nèi)新能源車(chē)市場(chǎng)零售20.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)38%，環(huán)比增長(zhǎng)1%；8月三元系產(chǎn)量環(huán)比好轉(zhuǎn)小幅增加，9月排產(chǎn)環(huán)比持平，但市場(chǎng)硫酸鎳成交仍然偏弱。礦端擾動(dòng)不斷，建議關(guān)注進(jìn)一步動(dòng)向，在礦資源預(yù)期緊張的環(huán)境下，短期內(nèi)對(duì)鎳價(jià)形成一定支撐。

氧化鋁&電解鋁

隔夜氧化鋁震蕩偏強(qiáng)，AO2311收于2911元/噸，漲幅0.62%，持倉(cāng)減倉(cāng)134手至61709手。滬鋁震蕩偏弱，AL2309收于18470元/噸，跌幅0.05%。持倉(cāng)減倉(cāng)54手至18.53萬(wàn)手。現(xiàn)貨方面，氧化鋁SMM綜合價(jià)格上漲4元/噸至2910元/噸。鋁錠現(xiàn)貨轉(zhuǎn)至升水150元/噸，佛山A00報(bào)價(jià)18570元/噸，對(duì)無(wú)錫A00貼水90元/噸。下游鋁棒加工費(fèi)河南臨沂持穩(wěn)，新疆廣東無(wú)錫包頭南昌下調(diào)10-40元/噸；鋁桿1A60持穩(wěn)，6/8系加工費(fèi)上調(diào)9元/噸；鋁合金ADC12及A380持穩(wěn)，A356及ZLD102/104上調(diào)50元/噸。云南復(fù)產(chǎn)提速下供應(yīng)增壓驅(qū)動(dòng)仍存，下游重歸弱現(xiàn)實(shí)和強(qiáng)預(yù)期的邏輯中，需求處于淡旺季交匯的時(shí)點(diǎn)，下游多板塊訂單開(kāi)工開(kāi)始呈現(xiàn)回暖信號(hào)，但實(shí)際結(jié)果仍待時(shí)間考驗(yàn)。目前洪澇影響導(dǎo)致到貨延遲延續(xù)去庫(kù)，因此不排除后續(xù)存在集中到貨風(fēng)險(xiǎn)。隨著美聯(lián)儲(chǔ)再度釋放加息預(yù)期，國(guó)內(nèi)刺激內(nèi)需政策推動(dòng)，多空博弈加劇鋁價(jià)震蕩格局，重點(diǎn)關(guān)注庫(kù)消落地表現(xiàn)。

錫

滬錫主力漲0.83%,報(bào)212810元/噸，錫期貨倉(cāng)單8170噸，較前一日減少249噸。LME錫漲1.40%,報(bào)25300美元/噸。錫庫(kù)存6035噸，持平?，F(xiàn)貨市場(chǎng)，小牌對(duì)8月貼水200元/噸至平水附近，云字對(duì)8月升水100到升水500元/噸附近，云錫對(duì)8月升水900~1200元/噸左右不變。09-10價(jià)差-90元/噸，內(nèi)外比價(jià)至8.41。錫價(jià)低位盤(pán)整，下游加大采購(gòu)力度，市場(chǎng)交投活躍，預(yù)期本周?chē)?guó)內(nèi)錫錠將繼續(xù)去庫(kù)。此外，根據(jù)SMM調(diào)研，部分焊錫企業(yè)反饋近期訂單需求有所好轉(zhuǎn)。

鋅

滬鋅主力漲0.48%,報(bào)20025元/噸，鋅期貨倉(cāng)單25912噸，較前一日減少2167噸。LME鋅跌0.24%,報(bào)2296.5美元/噸。鋅庫(kù)存142775噸，增加1025噸。上海0#鋅今日對(duì)2309合約報(bào)升水130~150元/噸，對(duì)均價(jià)升水20~30元/噸；廣東0#鋅對(duì)滬鋅2310合約升水180~190元/噸左右，粵市較滬市貼水70元/噸；天津0#鋅對(duì)2309合約報(bào)升水270~320元/噸附近，津市較滬市升水160元/噸。09-10價(jià)差+160元/噸，內(nèi)外比價(jià)至8.72。鋅價(jià)超跌反彈，但反彈上沖動(dòng)力不足，隔夜價(jià)格高位回落。市場(chǎng)現(xiàn)貨交易由積極性有所轉(zhuǎn)淡，而國(guó)內(nèi)進(jìn)口流入不大，本周鋅錠去庫(kù)1萬(wàn)噸左右。

硅

17日工業(yè)硅震蕩偏強(qiáng)，主力2309收于13515元/噸，日內(nèi)漲幅0.33%，持倉(cāng)量減倉(cāng)1151手至66654手。百川硅參考價(jià)13712元/噸，較上個(gè)交易日上漲20元/噸。其中#553各地價(jià)格區(qū)間漲至12750-13600元/噸，#421價(jià)格區(qū)間漲至14500-15050元/噸。最低交割品#421價(jià)格12500元/噸，現(xiàn)貨貼水955元/噸。西南主產(chǎn)地供應(yīng)受到階段性干擾產(chǎn)出下滑，疊加云南硅廠貨物多運(yùn)往交割庫(kù)制成倉(cāng)單，導(dǎo)致近期現(xiàn)貨流通有所趨緊，需求端多晶板塊持續(xù)正反饋，有機(jī)硅走出淡季后出現(xiàn)一定反彈表現(xiàn)，疊加近期成本端硅煤價(jià)格上漲，利多因素交織，近期硅價(jià)存在一定向上動(dòng)力，有望偏強(qiáng)運(yùn)行。

碳酸鋰

昨日碳酸鋰期貨主力合約跌1.7%至19.40萬(wàn)元/噸。現(xiàn)貨價(jià)格方面，電池級(jí)碳酸鋰平均價(jià)下降3500元/噸至22.65萬(wàn)元/噸，工業(yè)級(jí)碳酸鋰平均價(jià)下降3500元/噸至21.25萬(wàn)元/噸，電池級(jí)氫氧化鋰下降4000元/噸至21.1萬(wàn)元/噸，基差3.2萬(wàn)元/噸。消息面，據(jù)乘聯(lián)會(huì)，8月1日-13日，國(guó)內(nèi)新能源車(chē)市場(chǎng)零售20.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)38%，環(huán)比增長(zhǎng)1%。供給方面，海外礦價(jià)依然較高，外采意愿不強(qiáng)，二季度后海外部分礦山項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)，據(jù)mysteel部分非洲低品位礦山減產(chǎn)，低價(jià)使得資源端出貨意愿降低。下游來(lái)看，根據(jù)SMM，8月材料廠表現(xiàn)分化，三元系產(chǎn)量環(huán)比小幅增加，磷酸鐵鋰產(chǎn)量小幅放緩，9月材料廠排產(chǎn)與8月基本持平，部分電解液廠家排產(chǎn)有小幅增加。庫(kù)存方面來(lái)看，上周下游及產(chǎn)業(yè)鏈上其他庫(kù)存去庫(kù)節(jié)奏有所放緩，其中下游庫(kù)存減少4%至1.23萬(wàn)噸，其他庫(kù)存減少6%至14.29萬(wàn)噸，冶煉廠加速累庫(kù)4%至4.25萬(wàn)噸。弱需求或正在被更進(jìn)一步證實(shí)，但隨著價(jià)格延續(xù)下跌，或正逐步逼近底部，建議關(guān)注終端訂單或材料廠補(bǔ)庫(kù)采購(gòu)需求。弱預(yù)期與弱現(xiàn)實(shí)共振，趨勢(shì)性動(dòng)力仍然不足，短期或區(qū)間震蕩。