2023年8月29日信德新材（301349）發(fā)布公告稱公司于2023年8月24日接受機構(gòu)調(diào)研，中信證券、東方阿爾法基金、申萬宏源證券、國壽安?；?、上海常瑜私募、東吳證券、湖州國贊投資、天治基金、健順投資、阿杏投資、華潤元大、中信建投、上海非馬投資、淳厚基金、英大資產(chǎn)、涌樂股權(quán)投資、諾德基金、鑫焱創(chuàng)投、華寶興業(yè)基金、東興基金、禾升投資、欣至峰投資、德邦基金、安信基金、源樂晟、海通證券、嘉實基金、沐恩投資、匯豐晉信、尚城資產(chǎn)、盛帆投資、國海證券、陽光資產(chǎn)、新華基金、長江證券、中兵財富、上海希瓦私募、天風(fēng)證券、農(nóng)銀匯理基金、萬家基金、中?；?、金信基金、景順長城基金、華泰證券、中銀證券、碧云資本、招商證券、招商基金、國金證券、興業(yè)證券、西部證券、南銀理財、泰信基金、摩根大通、華鑫電車、河清資本、廣發(fā)證券、玄元投資、東北證券、中泰證券、上海秋晟資產(chǎn)、群益投信、廣發(fā)基金、三鑫資產(chǎn)、恒大人壽、華夏基金、德盛安聯(lián)、諾昌投資、銀華基金參與。

具體內(nèi)容如下：

(資料圖)

問：面對目前的行業(yè)狀況，公司如何改善經(jīng)營業(yè)績？

答：（1）優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，培育利潤增長點。

今年上半年，公司積極推進并完成成都昱泰的收購，公司現(xiàn)已形成了依托大連長興島、成都彭州南北兩大產(chǎn)研制造基地的產(chǎn)能布局。通過收購成都昱泰，打造輻射西南區(qū)域的生產(chǎn)基地，將有效提升對云貴川區(qū)域集中的下游客戶的響應(yīng)速度和服務(wù)質(zhì)量，還將顯著的降低運輸成本，進而構(gòu)建顯著的區(qū)位優(yōu)勢。本次收購不僅使公司的整體產(chǎn)業(yè)布局得到優(yōu)化，而且也培育了一個新的利潤增長點。 （2）提升一體化產(chǎn)能占比，實現(xiàn)降本增效。 近年來，公司不斷優(yōu)化生產(chǎn)工藝和提升一體化產(chǎn)能比例。目前公司大連長興島生產(chǎn)基地擁有 4萬噸產(chǎn)能，成都彭州生產(chǎn)基地設(shè)計產(chǎn)能 3 萬噸(現(xiàn)有效產(chǎn)能 1.5 萬噸，改造完后將提升至 3 萬噸)，合計總產(chǎn)能 7 萬噸。待成都昱泰改造完后，公司一體化產(chǎn)能占比將超過 80%進一步實現(xiàn)降本增效。此外，成都昱泰區(qū)域成本優(yōu)勢明顯，保障中低端產(chǎn)品的盈利水平。 （3）積極調(diào)整銷售策略，提升市場占有率。 負極整體采取降本向上游進行傳導(dǎo)，而我們作為包覆材料最大的供應(yīng)商也選擇在這個相對困難的時期對客戶進行支持，主動調(diào)整銷售策略。隨著二季度末電池廠的逐步補庫，負極材料市場需求呈現(xiàn)暖趨勢，預(yù)計三季度負極包覆材料市場需求將繼續(xù)提升。公司將繼續(xù)加大銷售力度，在深化現(xiàn)有客戶合作基礎(chǔ)上，積極拓展新客戶，把握市場節(jié)奏，利用產(chǎn)能優(yōu)勢和成本優(yōu)勢，進一步提升市場占有率。 （4）積極把握快充機遇，加大產(chǎn)品研發(fā)力度。 在全球鋰電池需求快速增長，且電池性能追求快充的發(fā)展趨勢下，負極包覆材料作為提升負極材料的首充可逆容量、循環(huán)穩(wěn)定性以及電池倍率性能的重要原料，未來將擁有更廣闊的市場空間。公司作為注重研發(fā)，一直匹配行業(yè)所需最前沿技術(shù)和產(chǎn)品的行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，也會高度關(guān)注快充領(lǐng)域的技術(shù)迭代，加大新品研發(fā)力度，匹配快充技術(shù)相應(yīng)需求，保持公司核心技術(shù)優(yōu)勢。

問：下半年成都昱泰能進入到怎樣的經(jīng)營節(jié)奏？

答：成都昱泰的產(chǎn)能既能生產(chǎn)負極包覆材料，也能生產(chǎn)中間產(chǎn)品古馬隆樹脂。目前，副產(chǎn)品始終保持產(chǎn)銷平衡狀態(tài)，主產(chǎn)品在信德品牌支持下快速推進客戶驗證，逐步提升出貨量。成都昱泰具備 12 萬噸乙烯焦油的處理能力，現(xiàn)有負極包覆材料產(chǎn)能為 1.5萬噸，剩余產(chǎn)能可轉(zhuǎn)化為古馬隆樹脂保持穩(wěn)定的高生產(chǎn)負荷保證生產(chǎn)成本。公司目前正在積極對成都昱泰進行技術(shù)改造，計劃在下半年完成技改，屆時預(yù)計可提升負極包覆材料產(chǎn)能到 3萬噸。

問：成都昱泰的生產(chǎn)成本相比大連的生產(chǎn)基地怎樣？

答：在原材料端，成都昱泰作為西南地區(qū)唯一取得四川石化乙烯焦油供應(yīng)資格的企業(yè)，且由于管道直接供應(yīng)、運費及地域等原因，其乙烯焦油綜合采購成本較公司原有廠區(qū)每噸低約300元。另外四川地區(qū)天然氣資源豐富，單價較低，單位能耗成本也比原有廠區(qū)下降；在銷售端，由于云貴川等西南地區(qū)風(fēng)光水能豐富，近年來已成為負極擴產(chǎn)集中地。成都昱泰地處云貴川核心地區(qū)，輻射負極擴產(chǎn)集中區(qū)域，具有極強的區(qū)位優(yōu)勢，打造輻射，西南區(qū)域的生產(chǎn)基地，有效提升對云貴川區(qū)域集中的下游客戶的響應(yīng)速度和服務(wù)質(zhì)量，同時也降低了銷售運輸成本。

問：預(yù)計三季度的主產(chǎn)品訂單情況如何？公司目前從接收訂單到出貨的周期大概是多久？

答：目前來看，主產(chǎn)品訂單較二季度環(huán)比呈上升趨勢。供貨周期方面，下游客戶通常會在上一個月確定下個月的訂單情況，公司會在接收訂單當(dāng)月完成交貨。

問：目前行業(yè)內(nèi)都在往“快充”這個方向努力，公司怎樣去應(yīng)對行業(yè)內(nèi)這樣的發(fā)展趨勢？

答：快充作為緩解新能源汽車里程焦慮的重要路徑，是未來發(fā)展趨勢，這無疑對電池材料特別是負極也提出了更高需求。據(jù)了解，負極石墨層之間鋰離子的脫嵌速度影響了電池的快充性能，目前多采用通過在負極端使用二次造粒和碳包覆等為加速鋰離子遷移脫嵌過程提供良好構(gòu)造條件、提高儲鋰性及抑制鋰析出效應(yīng)。

公司產(chǎn)品覆蓋低溫、中溫、中高、高溫四大品類固態(tài)負極包覆材料以及液態(tài)負極包覆材料，而且是主打中高端負極包覆材料的行業(yè)技術(shù)領(lǐng)先企業(yè)，快充需求的提升有望對包覆材料的性能要求和需求量帶來積極影響，公司也是高度關(guān)注快充技術(shù)的持續(xù)迭代，并不斷加大滿足快充技術(shù)的新品研發(fā)力度，以保持公司核心技術(shù)優(yōu)勢和行業(yè)先發(fā)優(yōu)勢。 本次活動沒有涉及應(yīng)披露重大信息的情況。

信德新材（301349）主營業(yè)務(wù)：負極包覆材料產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。

信德新材2023中報顯示，公司主營收入3.49億元，同比下降19.13%；歸母凈利潤2199.1萬元，同比下降71.99%；扣非凈利潤343.21萬元，同比下降95.6%；其中2023年第二季度，公司單季度主營收入1.92億元，同比下降32.14%；單季度歸母凈利潤-648.6萬元，同比下降112.86%；單季度扣非凈利潤-1457.05萬元，同比下降128.98%；負債率8.0%，投資收益1446.35萬元，財務(wù)費用88.14萬元，毛利率14.74%。

該股最近90天內(nèi)共有10家機構(gòu)給出評級，買入評級6家，增持評級4家；過去90天內(nèi)機構(gòu)目標(biāo)均價為51.49。

以下是詳細的盈利預(yù)測信息：

融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個月融資凈流出177.75萬，融資余額減少；融券凈流入264.76萬，融券余額增加。

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